|
Вперед назад к звездам :) |
|
Маховичный накопитель |
9. Экономическая часть проекта
9.1. Технико-экономический анализ и оценка показателей экономической эффективности проекта.
Оценка экономической состоятельности установки маховичной накопительной станции на блоке 500 МВт основана на расчете критериев эффективности, основные из которых следующие: · чистая текущая дисконтная стоимость; · рентабельность инвестиций; · внутренняя норма прибыли; · период окупаемости инвестиций; · себестоимость электроэнергии.
9.2. Расчёт себестоимости электроэнергии
Сэ = Игодэ /Эотп+Сээ=Сдоб+ Сээ, (9.1)
где Сэ – себестоимость электроэнергии, коп/кВт*ч; Сдоб – добавочная себестоимость, коп/кВт*ч; Сээ – себестоимость покупной электроэнергии, возьмем 46,72 коп/кВт*ч(данные на 2002-2003 год); Игодэ – годовые издержки, млн.руб; Эотп – отпущенная электроэнергия. Так как вся электроэнергия поступает в общую систему и там уже распределяется по потребителям, то
Эотп= Эгод, (9.2)
где Эгод – годовая энерговыработка блока 500 МВт .
К=Nуст× ky, (9.3)
К – капитальные затраты; Nуст – установленная мощность МНС; ky – удельные капитальные затраты.
Игодэ=Иа+Иэ+Ир+Ипр , (9.4)
Игодэ – годовые издержки; Иа – издержки на амортизацию; Иэ – издержки на заработную плату; Ир – издержки на ремонт; Ипр – прочие издержки, (0,5-1% от стоимости МНС).
На – норма амортизации.
Тсл – срок службы ( 40 лет)
Из=Ш·12·З, (9.7) Ш – число работников, Зарплата З=5000 руб.
Таблица 9.2. Персонал МНС
Таблица 9.3. Расчет добавочной себестоимости совместной работы блока 500 МВт и МНС.
Сэ - себестоимость электроэнергии при использовании МНС,
9.3. Расчёт текущей дисконтной стоимости
Чистая текущая дисконтная стоимость – PV определяется как разница между суммой денежных поступлений от реализации проекта, приведенных к нулевому моменту времени, и суммой дисконтированных затрат, необходимых для реализации этого проекта:
PV =
К - сумма первоначально вложенных в проект средств; к - дисконтная ставка, т.е. ожидаемая прибыльность (рентабельность) инвестиционного проекта (23%). CFt -поступление денежных средств (денежный поток) в конце периода t; В наиболее общим виде денежный поток CF формируется из двух составляющих: требуемых инвестиций в проект (отток средств) поступающих доходов от продаж ЭЭ, за вычетом текущих расходов (приток средств). Дисконтную ставку к удобно оценивать по уровню доходности, обеспечиваемому такими финансовыми институтами, как банки, финансовые и страховые компании и т.п. Если
На основании таблиц расчёта текущей дисконтной стоимости можно сделать вывод о том, что при заданных удельных капитальных затратах
9.4. Рентабельность инвестиций
Рентабельность инвестиций – PI (, позволяет определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (т.н. «богатство инвестора») в расчете 1 рубль инвестиций:
Если NPV>0, то PI>1, а когда NPV<0, то PI<1. Следовательно, при PI>1 инвестиции в проект оправдывают себя.
На основании таблиц расчёта текущей дисконтной стоимости можно сделать вывод о том, что при всех удельных капитальных затратах PI>1, следовательно инвестиции в проект оправдывают себя.
9.5. Внутренняя норма рентабельности
Внутренняя норма прибыли (или внутренний коэффициент доходности инвестиций) – IRR – это уровень доходности средств, направленных на достижение целей инвестиционного проекта. Другими словами, IRR – это то значение к в выражениях (9.10) – (9.11), при котором PV=0. IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть связаны с данным проектом. Например, если финансирование проекта осуществляется полностью за счет кредита коммерческого банка, то значение IRR определяет верхнюю границу допустимого уровня процентной ставки банка, при превышении которого проект становится убыточным. Недостаток критерия IRR в том, что его нельзя использовать при анализе инвестиционных проектов с неординарными потоками платежей. В ординарном инвестиционном проекте один или несколько оттоков сменяются серией поступлений денежных средств. Поток становится неординарным, если отток денежных средств предполагается в ходе реализации или по окончании проекта. Поэтому при анализе неординарного потока возникает проблема множественности значений IRR, т.к. уравнение PV=0 может иметь n различных корней, где n – число лет реализации проекта. На основании сделанных расчетов методом итераций было получено:
12,5 руб/Вт PV= 0 при IRR=10,239793%
9.6. Период окупаемости
Период окупаемости инвестиций – Ток. Это срок окупаемости, по достижении которого сумма нарастающим итогом денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций. Формула расчета Ток:
где Д – доход, годовая сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта. При удельных капитальных затратах 12,5 руб./Вт установленной мощности
Д=30,848 млн.руб Ток=875/30,848=28,36года
При меньших капитальных затратах доход будет складываться не только из экономии топлива и работы в базовом режиме, а еще и прибыли за счет снижения добавочной себестоимости. Соответственно срок окупаемости снизится. Из результатов расчёта видно, что установка МНС для блока 500 МВт оправдана, и более выгодна при удельных капитальных затратах менее, чем 12,5 руб/Вт, так как будет иметь меньший срок окупаемости.
|
